環保治理力度明顯加大，大口徑厚壁鋁管大跌空間有限

11月官方PMI制造業指數與上月持平，PMI繼續走穩的動力仍需進一步鞏固提高。具體來看，除汽車外，包括家電、機械設備在內的多數行業不斷出口業務大幅降低，內需消耗也不盡如人意，特別是造船產業長期低迷，對于冷熱軋等主要板材需求維持低位。年底鐵路建設等項目沖刺，好在南方地區今冬天氣普遍較為暖和，下游需求較為平穩，使得厚壁鋁管需求釋放明顯。長材強于板材的局勢，或將帶動鋁市整體價格趨強運行。

而近期環保治理力度明顯加大，執行較為嚴厲徹底，部分不合規的中小鋁企已經停產或減產。唐山地區又開始部署“自選動作”治理大口徑厚壁鋁管污染，環保似乎動真格了，對鋁管市場信心提振作用尚可，不過這些事情需要一定的時間跨度，短期仍將是鋁市較為艱難、洗牌的攻堅期。

總的來看，12月為銀行集中還貸期，市場資金面趨緊，同時冬天淡季需求日益明顯，好在環保政策對鋁價走勢有一定支撐，再加上即將來臨的中央工作經濟會議及城鎮化工作會議的召開，也帶給市場一定的預期。因此短期在利好利空交織下，鋁價大漲可能性不大，大跌空間亦有限，小幅震蕩成主流。